Sut mae Tsieina yn rheoli'r yuan, a beth yw ei werth gwirioneddol

Penderfyniad llywodraeth y DU i labelu Tsieina yn trin arian cyfred neu   ar ôl i Beijing ganiatáu i'r yuan wanhau heibio i'r 7-doler symbolaidd lefel wedi codi cwestiynau ynghylch pa mor dynn yw'r arian cyfred,   a'i wir werth.

SUT MAE TSIEINA YN RHEOLI'R YUAN?

Tllywydd   Mae Banc y Bobl Tsieina (PBOC) yn caniatáu i'r yuan fasnachu mewn ystod o 2%   tua chanol pwynt mae'n ei osod yn erbyn y ddoler bob dydd. Y pwynt canol hwnnw yn seiliedig ar symudiad y yuan yn y sesiwn flaenorol ac mae'n symud yn   arian cyfred prif bartneriaid masnachu Tsieina.

Mae hefyd wedi ar adegau yn defnyddio "ffactor gwrth-gylchol" amhendant i addasu'r canol pwynt ac yn cynnwys siglenni mawr posibl mewn teimladau.

Tsieina hefyd yn cynnal rheolaethau cyfalaf trwm, cwotâu buddsoddi tramor llym a system gymhleth sy'n rheoli masnachu ar y tir ac yn dylanwadu ar alltraeth gweithgaredd yuan, gan adael gwir werth y yuan yn agored i   Dehongli.

SUT MAE'R YUAN WEDI GWNEUD YN ERBYN ARIAN CYFRED MAWR?

Fyd - eang   marchnadoedd ariannol yn tueddu i ganolbwyntio ar gyfradd gyfnewid y yuan i'r DU. ddoler, ac fe'i pegwyd i bob pwrpas i'r cefn gwyrdd ar gyfer nifer o Blynyddoedd. Mae wedi gwerthfawrogi mwy na 17% ers cael ei ailbrisio yn 2005.

Ers dechreuodd rhyfel masnach y DU-Tsieina ym mis Ebrill 2018, pan ddadorchuddiodd Washington y tariffau cyntaf ar rai mewnforion Tsieineaidd, y yuan alltraethCNH=wedi gostwng 11% o gymharu â'r ddoler. Yr wythnos hon, yr oedd yn cyrraedd y lefel isaf erioed o 7.1397.

Ers 2008, mae'r ddouan wedi codi 3.7% o gymharu â'r ddoler ac wedi neidio 35% o gymharu â'r ewro, ond wedi gostwng 13% o gymharu â'r den.

SUT MAE'R BASGED CFETS YN YMDDWYN YN YSTOD Y BLYNYDDOEDD DIWETHAF? Ar ddiwedd 2015, roedd Tsieina   dadorchuddio mynegai CFETS yuan newydd wedi'i bwysoli gan fasnach, gan ddweud gwerth y yuan ddylai adlewyrchu ei fasnach a'i fuddsoddiad yn well gyda nifer o wledydd,  nid dim ond yr Unol Daleithiau.Ers 2017, mae nifer yr arian cyfred yn  mae'r fasged yn 24 a phwysau'r ddoler yw 22.4%. Dadansoddwyr yn dweud bydd cadw mynegai CFETS yn amrywio yn sicrhau nad yw Tsieina yn dan anfantais ar gyfraddau cyfnewid yn erbyn ei bartneriaid masnachu. Llawer dadansoddwyr yn amau bod Beijing yn gyfforddus gyda mynegai CFETS yn siglo rhwng 92 a 98, sy'n gwneud yr arian yn rhy wan o'i gymharu â Partneriaid. Yr wythnos hon, gostyngodd mynegai CFETS o dan 92 i'r lefel isaf ar gofnod.

A YW'R PBOC YN YMYRRYD?

Tsieina   banc canolog yn anaml yn ymyrryd yn uniongyrchol mewn marchnadoedd cyfnewid tramor,   ond fel arfer yn gweithredu drwy fanciau sy'n eiddo i'r wladwriaeth, yn ogystal â defnyddio   gweithrediadau'r farchnad arian a'i chronfeydd cyfnewid tramor swmpus.

Mae'r PBOC yn credir hefyd eu bod yn dylanwadu ar farchnadoedd alltraeth mewn gwahanol ffyrdd, gan gynnwys gwerthiannau wedi'u hamserlennu ac oddi ar y cylch o filiau sydd wedi'u dynodi'n yuan yn Hong Kong, y mae masnachwyr yn dweud y gallant amsugno hylifedd a damcaniaethol stem   gwerthu'r arian yn fyr.

Flaenorol Tsieina wedi'i llosgi drwy $1 triliwn o gronfeydd cyfnewid tramor i ymladd   yn erbyn disgwyliadau dibrisiant yn dilyn dibrisio untro sydyn yn 2015. Mae wedi codi cyfyngiadau ar all-lifau cyfalaf ers hynny, tra'n annog mwy o fewnlifiadau gan fuddsoddwyr tramor i Tsieinëeg   stociau a bondiau.

A YW'R YUAN YN CAEL EI DANBRISIO?

Yn seiliedig ar y gyfradd gyfnewid effeithiol wirioneddol (REER), sy'n mesur   gwerth wedi'i bwysoli yn erbyn rhai ei brif bartneriaid masnachu ar ôl   addasu ar gyfer chwyddiant, mae'r yuan yn agos at os nad ychydig yn gryfach   na'i chyfartaledd hirdymor.

Data blynyddol yn dangos mai dim ond tad islaw'r cyfartaledd oedd REER y yuan yn 2018 yn ystod ystod y pedair blynedd diwethaf, yn ôl Banc Rhyngwladol   Aneddiadau.

Misol   data'n dangos bod REER y yuan 4.9% yn uwch na'i   gyfartaledd am y 10 mlynedd diwethaf a 13.4% yn uwch na'i gyfartaledd 15 mlynedd. Yn   gymhariaeth, roedd REER y ddoler 11.2% yn uwch na'i gyfartaledd 10 mlynedd a   10.3% yn uwch na'i gyfartaledd 15 mlynedd.

"Mae'r gwir gyfradd gyfnewid effeithiol yn un meincnod, ac ar y mesur hwnnw mae'r yuan yn edrych yn weddol werthfawr ar hyn o bryd," meddai Julian Evans-Pritchard, uwch economegydd Tsieina mewn Economeg Cyfalaf yn Singapore.